课程背景：

在全球经济一体化和金融市场日益复杂的背景下，资产配置成为了投资者和金融机构关注的重点。全球宏观经济形势的不断变化，如美国加息周期、全球贸易形势、地缘政治局势等，为投资者带来了前所未有的挑战。这些变化不仅影响着全球经济格局，还深刻地影响着投资者的资产配置决策。美国加息周期，作为全球经济的一个重要风向标，对全球资本流动和金融市场产生了深远影响。加息导致的美元走强，使得全球资本重新配置，投资者需要重新评估和调整其资产组合。与此同时，全球贸易形势的不确定性，如贸易保护主义的抬头和多边贸易体系的未来走向，也为投资者带来了额外的风险。地缘政治局势的紧张，如地区冲突和全球政治不稳定，进一步加剧了市场的波动性。

本课程旨在提高投资者宏观经济分析能力，使投资者能够在波动的市场中实现稳健收益的专业能力得到提升，帮助投资者根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择并构建资产组合，可以根据经济环境变化灵活调整资产配置策略，以有效应对市场波动。通过这一系列的学习，投资者将能够更准确地判断市场走势，制定出更加科学合理的投资策略，从而在投资领域获得显著的成长与提升。

课程收益：

掌握宏观经济分析的基本框架和关键指标：能够解读全球经济形势和政策变化对资产配置的影响，提升对市场动态的敏锐度和洞察力，为投资决策提供更加准确和全面的依据。

提升投资决策的科学性和准确性：更全面地理解股票、债券、商品、房地产等资产类别的特性和风险，以及如何根据经济周期和市场环境选择合适的资产类别进行投资，从而提升投资决策的科学性和准确性。

提升资产回报：掌握现代投资组合理论、资本资产定价模型等资产配置工具和模型，运用这些工具进行资产配置和风险管理，提高投资组合的多样性和稳健性，降低投资风险，提升投资回报。

提升战略性资产配置和动态资产配置的能力：能够根据市场变化灵活调整资产配置策略，实现资产的稳健增值，提升在复杂多变的市场环境中进行投资决策的能力和适应性，更好地应对未来的市场挑战和不确定性。

课程对象：

金融机构从业人员、企业高管和决策者、风险管理人员、投资者

课程方式：

主题讲授+分组讨论+现场演练+案例研讨

课程大纲

课程导入：

一、全球宏观经济形势

二、美国加息与资本流动

1. 美元走强

2. 资本流出减缓

三、宏观经济政策趋势

1. 平衡通胀与增长

2. 财政整顿

3. 供给改革

四、宏观经济政策对资产配置的影响

1. 中美贸易关系与政策变化

2. 平台公司监管政策与资产配置

3. 房地产政策与资产配置

五、经济复苏不平衡性

第一讲：全球宏观经济与市场预测

一、全球宏观经济分析

1. 宏观经济基础概念

——GDP、CPI、PPI、PMI、失业率、经济周期理论、宏观经济政策

2. 全球贸易与投资

1）贸易保护主义

2）多边贸易体系未来

3）投资机会与风险

3. 贸易协定影响

4. 国际货币体系与汇率

5. 外汇市场运作

6. 地缘政治对经济的影响

1）对特定行业（如能源、科技和国防行业）产生显著影响

2）影响股票、债券和其他资产类别的表现

二、市场分析与预测

1. 市场指数与市场情绪

2. 经济指标与市场表现的关系

3. 预测工具与模型

1）DSGE模型应用

2）VAR模型应用

第二讲：资产配置理论与实践

一、资产配置理论

1. 现代投资组合理论（MPT）

2. 资产定价模型（CAPM）

1）资产风险与预期收益关系

2）市场风险溢价与贝塔系数

二、根据风险偏好调整投资组合

案例研讨：宏观经济事件影响分析——特朗普当选新一任总统

二、动态资产配置策略

1. 市场时机把握与策略调整

1）依据宏观经济数据预测市场趋势——灵活调整投资组合

2）定期审视经济环境——确保投资策略的前瞻性和灵活性

3）跨市场比较——进行市场时机策略的有效性评估

2. 经济周期与资产轮动策略

1）准确识别经济周期的不同阶段

2）灵活调整资产轮动策略

3）分析资产轮动策略对投资绩效的积极影响

3. 行为金融学在投资决策中的应用

1）投资者行为影响

2）逆向投资策略

3）克服行为偏差

三、战略性资产配置规划

1. 长期投资的三大优势

1）高回报潜力

2）复利效应

3）投资者回报导向

2. 长期投资的三大挑战

1）时间要求

2）市场不确定性

3）流动性限制

2. 构建稳健的长期投资组合

1）全球经济变化中的组合调整

a资产多元化

b风险管理

c市场趋势分析

2）根据经济周期的不同阶段灵活调整投资组合

3. 分析不同经济环境下各种模型的有效性

——风险预算模型适合作为战略资产配置模型，特别是中国市场

4. 资产配置策略的选择与实施步骤

1）综合考虑市场趋势、资产相关性等因素，选择最优的资产配置策略

2）定期对策略进行监控和调整

3）加强风险管理

第三讲：大类资产与另类投资分析

一、大类资产分析

1. 股票

1）特点：高流动性，收益性较高

2）风险：高风险，股价波动频繁

3）回报：长期提供较高总回报

2. 债券

1）特点：流动性高，风险较低，收益稳定

2）风险：相对较低

3）回报：相对较低，相对固定

3. 商品

1）特点：实物投资，受供需关系及全球经济影响，脉冲式上涨和周期性波动

2）风险：风险较高

3）回报：源自价格上涨和供需失衡，可作为通胀对冲工具

4. 房地产

1）特点：流动性较低

2）风险：风险较低，价值相对稳定，不容易受到市场变化的影响

3）回报：收益性较高，可以获得稳定的租金收入

二、私募股权与对冲基金

1. 私募股权投资流程的五个阶段

1）筹备阶段

2）项目筛选和尽调阶段

3）投资决策和协商阶段

4）资金注入和管理阶段

5）退出阶段

2. 私募股权投资回报分析的四个维度

1）风险承受能力

2）投资策略

3）收益来源

4）退出机制

3. 私募股权吸引力

1）高收益潜力

2）专业团队管理

三、另类投资

1. 常见的另类投资类型

1）私募股权（Private Equity）

2）风险投资（Venture Capital）

3）对冲基金（Hedge Funds）

4）房地产投资（Real Estate）

5）商品投资（Commodities）

6）基础设施投资（Infrastructure）

7）艺术品和收藏品投资（Art and Collectibles）

8）加密货币（Cryptocurrencies）

9）杠杆收购（Leveraged Buyouts, LBOs）

10）夹层融资（Mezzanine Finance）

2. 另类投资特点

1）与传统投资相关性低

2）相对较低的流动性

3）采购成本高

4）提高收益和多元化

5）潜在的抗通胀特性

6）提供更多的投资机会

7）缺乏监管和信息透明度低

8）估值难度大，投资风险大

9）投资门槛高

10）高费用和交易成本

3. 宏观经济环境下的表现

1）另类投资机会识别

2）另类投资吸引力

4. 另类投资的作用

1）风险分散

2）实现投资组合的多样化

第四讲：投资组合构建与风险管理

一、构建投资组合的十个步骤

1. 明确投资目标

2. 根据目标进行资产配置

3. 选择投资策略

4. 进行市场研究

5. 选择投资工具

6. 风险评估与管理

7. 构建投资组合

8. 监控与调整

9. 记录与报告

10. 制定退出策略

案例分析：分析历史上的投资组合构建案例——桥水基金全天候策略

二、投资组合绩效评估的工具

1. pyfolio：用于全面分析投资组合的绩效和风险

2. Insightfolio：提供专业的投资组合分析服务

3. PortfolioPilot：提供全面的投资组合评估和个性化建议

4. Bloomberg Portfolio Manager：提供市场监测和分析工具

5. portfolio-performance：提供多种功能来评估和优化投资组合的表现

6. 在线平台如Morningstar、Yahoo Finance等

三、投资组合的再平衡策略

1. 定期检查

2. 设定阈值

3. 执行交易

4. 考虑成本

5. 风险控制

实战演练：设计资产配置方案

四、风险管理策略

1. 识别与管理投资风险

2. 根据市场环境和投资目标来选择对冲策略

1）期货对冲

2）期权对冲

3. 定期评估与调整

万烁

万烁老师 私人银行财富管理专家

17年+金融行业实战经验

清华大学公共管理硕士（MPA）、中欧国际工商学院金融MBA

中国社会科学院大学经济法学硕士、郑州大学应用数学硕士

AFP金融理财师、CFP国际金融理财师、养老规划师

具有基金从业、证券从业、保险代理人资格

曾任：平安银行（上市公司） | 一级支行长、私人银行中心总经理

曾任：平安人寿 | 渠道业务总监

曾任：光大信托（央企） | 家族信托业务总监、财富分中心总经理

擅长领域：私人银行、宏观经济、资产配置、家族财富管理与传承、大额保单、健康险、客群经营、客户沙龙、网点效能提升、零售转型、支行长能力提升、私行团队管理等

>>是高净值客户服务的专家——累计服务高净值客户300+，累计落地家族信托/保险金信托金额达15亿，期缴保险累计保费5000万。

>>是私人银行资产管理的佼佼者——任职平安银行期间，累计获客超过1.2万户，AUM（资产管理）累计超过百亿元，连续四年行内综合排名第一，连续十年获评优秀称号。

>>是金融领域培训的资深导师——担任客户沙龙、产品说明会、业务宣导会以及技能提升培训等多领域主讲老师，累计超过900场，赋能30000+银行从业者。

实战经验：

万烁老师拥有17年+金融行业实战经验，横跨保险、银行、信托、证券等头部金融机构，精通金融产品营销、高净值客户服务、家族信托等金融领域，能够为客户量身定制打造解决方案。此外，老师还擅长将复杂的专业知识讲解得既深刻又易懂，通过组织专业培训、沙龙等活动，强化团队建设，促进业务转化。

→精通高净值客户服务，落地多个高规模项目

01-曾为平安银行的高净值客户设计家族信托、保险金信托等全方位的金融服务，累计服务高净值客户160+人，落地家族信托金额1.5亿，贷款、保险、基金及其他金融产品销售额累计过百亿。

02-曾为光大信托筹备全新的财富分中心，并组建由20名精英组成的私人银行财富团队，专注于高净值客户的开拓，成功落地5个不同规模家族信托客户，累计规模超10亿。

03-曾为平安人寿精心策划一项大额期缴保险方案，成功引导客户一次性完成长达5年的保费缴纳，总额高达1000万元。

→擅长客户沙龙及团队培训，驱动私人银行业务转化

01-曾为平安人寿负责策划并执行80+场针对银行理财经理等相关人员的专业培训，受训学员超过1800人；同时，组织并参与15场银行保险客户沙龙活动，吸引200多名客户参与，直接促成50多户客户的成交，年缴保费总额超过2000万元。

02-任职平安银行期间，受邀担任客户沙龙、产品说明会、业务宣导会以及技能提升培训等多个领域主讲老师，累计超过800场，受训人员超过20000人。

03-曾为光大信托主导并成功开展80场针对财富团队的产品知识与技能培训，同时主讲40场客户沙龙活动，吸引总计超过800人参与，直接促成80户私人银行客户的现场签约，累计实现交易额高达5.8亿元。

部分项目经历：

山东省邮政保险训练营

通过实战经验，对网点的营销技能进行提升。例如，通过话术指导及销售通关演练，确保每位员工都能熟练掌握销售技巧。仅用10天，助力8个网点超额完成任务指标。

甘肃省邮储银行网点转型及理财经理能力提升培训项目

通过构建系统化的培训体系，提高内部发展动力，加大对员工的培训力度，构建起了一个完整的、分岗位、进阶式的财富管理培训体系。通过培训，理财经理、客户经理、大堂经理、网点负责人等关键岗位人员均得到了深耕赋能，课程满意度高达98%。

江苏邮储支行长转型能力培训项目

专注于支行长的思维转型、角色定位、网点管理、人员管理和营销管理五大核心领域。通过实战讲授、案例研讨、情景互动、角色扮演、团队共创和行动学习等多种授课方式，全面提升支行长的管理能力，平均满意度高达95%以上。

工商银行辽宁分行网点价值贡献提升

通过提升网点效能，完善客户分层服务体系，提升综合贡献度，帮助网点在服务大众客户的同时，注重中高端客户的维护，打造财富管理和私行体系，项目考核期间实现新发基金销售1900万元，保险3000万元，助力分行达成开门红中收任务。

光大银行北京分行私人银行团队客户经营及资产配置能力提升项目

培训并指导私人银行团队进行客户深度KYC，为核心客户提供定制化的资产配置方案，并对关键客户进行陪谈，团队在客户经营和资产配置方面的能力得到了显著提升，成功落地5000万家族信托1单，300万保险金信托3单，私募产品5单。

中原银行理财经理客户经营及价值挖掘能力提升项目

培训并指导理财经理团队进行邀约及促成话术通关演练，通关客户管理系统进行客户信息梳理和客群分层，并开展清单制靶向营销，通过电访、面访等标准化动作触达目标客户，辅导期间行外吸金5000万。

部分授课案例：

讲授课题授课企业期数

《财富转型下的大额保单成交技巧》平安银行、邮政集团、泰康保险、中信保诚、永达理保险21

《高净值客户全方位价值挖掘与资产配置实战》工商银行、建设银行、兴业银行、北京银行、农业银行20

《私人银行财富顾问专业能力提升》光大银行、渤海银行、宁波银行、浙商银行、兴业银行20

《家族信托——高净值客户财富传承的奥秘》平安人寿、泰康保险、永达理保险、中信保诚、兴业银行、工商银行20

《理财经理客群维护与销售技能提升》光大银行、上海农商行、中原银行、郑州银行14

《私人银行高绩效团队建设与管理者领导力提升》中信银行、浙商银行、渤海银行、兴业银行13

主讲课程：

《高净值客户全方位价值挖掘与资产配置实战》

《家族信托——高净值客户财富传承的奥秘》

《私人银行高绩效团队建设与管理者领导力提升》

《财富转型下的大额保单成交技巧》

《支行及支行长转型能力提升》

《全球宏观经济分析与大类资产配置策略》

授课风格：

理论与实践深度融合：老师拥有扎实的理论基础和多年的实际工作经验，在授课过程中，坚持理论简化，帮助学员快速抓住重点；通过小组讨论、案例分析等方式，激发学员的参与热情，使学员能够更直观地理解并吸收知识。

场景化教学：老师坚持场景贴切的教学原则，通过模拟银行一线营销的真实场景，让学员在接近实战的环境中学习和实践。

激情与感染力的传递：老师授课中展现出对课程的热情和激情，用积极的态度和饱满的精神状态感染学员，激发他们的学习动力。通过生动的语言、丰富的表情和肢体语言等方式，增强课程的吸引力和感染力。

部分服务客户：

国有银行：建设银行河南省分行、工商银行辽宁省分行、工商银行成都分行、工商银行河南省分行、农业银行陕西省分行、交通银行郑州分行、中国银行陕西省分行、邮政储蓄银行甘肃省分行、邮政德州分局等

股份制银行：平安银行北京分行、兴业银行郑州分行、中信银行上海分行、广发银行、浙商银行成都银行、光大银行北京分行、渤海银行合肥分行、恒丰银行南京分行等

城商行：宁波银行苏州分行、中原银行郑州分行、中原银行焦作分行、北京银行天津分行、北京银行西安分行、郑州银行洛阳分行、郑州银行郑州分行等

农商行：上海农商行、广州农商行、重庆渝农商行等

保险公司：中邮保险山东分公司、泰康人寿河南分公司、平安人寿河南分公司、平安人寿安徽分公司、新华人寿开封中心支公司、中国人寿开封中心支公司、友邦人寿苏州分公司、中信保诚人寿有限公司宁夏分公司、中银三星人寿安徽分公司、永达理保险经纪河南分公司、明亚保险经纪北京分公司

部分客户评价：

万烁老师的授课实战经验丰富，直指问题提供解决方案，课程知识结构，重点突出，层次分明，通俗易懂，理论与实际相结合，是目前为止我们团队听过为数不多理论与实际能够很好相结合的一线老师。

——中信银行上海分行 刘经理

万烁老师通过深入浅出的案例分析，场景感十分强，案例也很贴切，培训的内容都是正常工作中能遇见的问题，对于我们以后在工作中还是很有帮助的，也很受启发，期待后续的精彩授课。

——建设银行西安分行 杨主管

万烁老师课程设计的非常好，大量的引入了身边事、身边人、具体的事来帮助我们加深课程的理解！我希望以后可以有更多的这种培训，满足我们的求知需求！

——邮储银行河南分行 王经理

随着客户要求的服务多样性与深入要求，综合理财服务成为我们的新业务增长点，万烁老师风趣幽默的讲解、结合多样化的教学模式，能让我们未来面向客户提供服务时更自信、更专业、更有战斗力！

——中原银行焦作分行 吴经理

万烁老师讲课形式通俗易懂，结合了很多银行的现状来讲解，问题分析透彻，参加这次培训后对我工作中帮助很大，尤其是在如何围绕理财的多个方面抓住提升产能的关键方面受益匪浅。

——平安银行深圳分行 李经理

万烁老师在讲课中讲述了许多关于理财经理如何更好的为客户做资产配置的实战案例，其中不少案例是其亲身经历，内容更贴近实际，把自己感受与我们分享，更便于我们理解领悟，把理论和实际相结合很有特点。

——工商银行辽宁省分行 王经理

课堂氛围活跃，万烁老师能够有效地调动学员的积极性，鼓励学员参与讨论，增强了学习效果。课程内容贴近实际工作，学员能够将所学知识直接应用于日常工作中，提高了工作效率。

——中信保诚人寿有限公司宁夏分公司 刘经理

万烁老师的教学逻辑性强，课程结构合理，课程内容全面，涵盖了保险业务的多个方面，理论与实践相结合，使学员能够全面理解并应用所学知识。

——中邮保险山东分公司 马经理