课程背景：

多年来形成的私行传统经营模式在当前纷繁复杂的大背景下集中暴露出其缺陷，难以应对新的挑战。所谓传统模式是指私行沿着“产品准入——客户经理销售”的产品销售理念，所侧重的是短期内完成本部门或本行的销售KPI，这在历史上通过信托对接底层非标资产且实现保本保收益的情况下尚客户没有意见，而站在后“资管新规”时代要求下继续如此，逐渐丢掉的是客户的信任和耐心。

我们强烈呼吁，当前私行亟需从“经济周期（客观前提）+客户风评（主观前提）出发——确立合意的投资策略及其组合——再在代销产品库中检索适格产品——实现客户资产有效配置”，且这种服务还不能停留在横截面上，更要体现在持续的动态再平衡专业性上，最终打造出的将是私行的财富管理口碑和专业技术品牌。

这就要求私行的理财经理不仅懂得大类资产配置原理，更要具备对宏观大势的自我研判，还要深谙各种投资策略的优势和不足，熟悉其“药理药性”从而灵活搭配，扬长避短，进行个性化的策略配伍和产品遴选，一切从客户需求和保值增值目的出发。不仅如此，还要能够定期提供资产组合的动态调配建议，引领客户树立正确的投资观和财富观。而这样的综合能力要求显然现阶段大多数私行理财经理难以面面俱到。

如果将基金公司等资管机构比喻为理财工具生产厂家，那么银行私行则是最大的代销商之一，我们推荐这个专题培训，更是想将资管行业的产品设计与投资管理的内核理念与银行业一线的财富服务人员来一个大广角和系统化的“传递分享”，使得私行的理财经理能够形成更加全面、灵活、多维、持续的服务能力，从而进一步提升私行对高净值客户的整体服务实力。

课程收益：

学会4种定投基础策略、3种增强方法及2个退出标准，提升个人财富管理实操能力

掌握货币+信用宏观分析框架，研判经济周期，优化资产配置决策能力

理解18种投资策略原理及特性，学会策略遴选与经济周期匹配，增强产品筛选能力

学会6种债券基金和4种股票基金代销技巧，提升客户维护与动态售后服务水平

掌握资产配置实操模型及独家思路（如FOF/MOM区别），提升组合配置与再平衡技能

课程对象：

理财经理、财富顾问、财富投顾

课程方式：

讲授+案例分析

课程大纲：

第一讲：如何让理财经理富起来

一、国内财富管理产业链存在的问题

1. 整个产业链的布局

1）上游“厂商”的问题：同质化严重、单一缺陷

2）中游“渠道”的问题：只重销，忽视质

3）下游“服务”的问题：碎片化

2. 再论财富管理的本质

1）财富管理与资产管理的区别

a预期的不同

b时间跨度的不同

c关注点不同

2）理财经理与基金经理的区别

a定投能力vs投资能力

b配置能力vs发掘能力

二、如何让理财经理富起来

财富管理的基本能力“从我做起”：银行理财经理必须具有“富起来”的能力

1. 树立正确的财富增值理念

1）支付宝代销基金的大数据启发

2）基金本质=合成产品≠股票、债券等单品

3）基金的资产配置特性

2. 从我做起，核心能力：宽基指数+定投

1）宽基——规避常人择票不能

2）定投——解决常人择时不能

策略1：机械派

策略2：市场派

策略3：技术派

策略4：估值派

实操问题展示：

问题1：定投到底投多久

问题2：说好的定投，怎么就放弃止损了

问题3：拐点前定投资金用完——【独家创造】定投的资金管理公式

问题4：定投无始无终：不知道何时止盈——【独家创造】定投的出场点

实操体验：定投的资金分配计算

3. 定投的高阶大法——让自己定投的曲线“微笑”起来

1）左侧交易：逆势加仓的关键

2）右侧交易：顺势加仓的关键

思维拓展：如何让微笑曲线更“耐克”——【独家创造】定投增强

策略1：公差增强

策略2：基底增强

策略3：公差增强+基底增强

4. 定投的再平衡与退出

1）定投间的搭配组合

2）定投彻底退出的两个判断标准

现场演示：两种退出标准演示

第二讲：如何让客户富起来

三、如何让客户的财富稳稳地增值

1. 不同资产管理人及其产品优缺点

1）银行理财子：理财产品

2）券商：资管计划

3）期货公司：资管计划

4）信托公司：资管计划

5）公募基金：公募基金、公募专户

6）私募证券基金：资管计划

7）私募股权基金：资管计划

2. 资产配置原则

1）长周期配置（至少跨越一个最短经济周期）

2）采用复合工具

3）分散配置

4）动态再平衡：保持最优的风险收益性价比

3. 资产配置的工作流程

1）宏观周期性研判手段方法

2）客户风险偏好及承受力调查

3）产品投资策略的掌握

重点：了解基金经理赚的哪一块的钱？风险大小？

4）宏观周期——策略遴选——组合配置

四、宏观周期如何研判

1. 不同历史阶段不同宏观分析方法

——历史变迁下的方法框架迭代

1）1998-2008年前：持续高增长，CPI跟随为主

2）2008-2013：大开大合，美林时钟

3）2013-2017：增长+通胀+债务杠杆

4）2018年之后：新常态，货币+信用

2. “货币+信用”分析框架

1）货币（负债视角）

2）信用（资产视角）

3）组合象限图及股、债、商品的表现判断

3. 宏观分析的其他方面

1）政治逻辑、历史逻辑大于经济逻辑

2）分析的普遍联系性

a不同的市场互相印证

b他山之石可以攻玉

c美国的影响力不可忽视

d韩国、澳洲经济对中国的折射

五、投资策略如何遴选分析

1. 理解产品的本质：策略“药性”及其毒副作用

2. 策略分类、原理、特性

1）股票多头：质量、成长、价值、逆向、交易

2）t+0增强

3）被动指数

4）指数增强

5）全市场量化选股

6）市场中性

7）对冲套利类

8）债券投资策略

9）管理期货（CTA）

独家思路：如何识破量化“黑盒子”

10）期权策略

11）量化投资策略

12）多策略

13）FOF组合

14）MOM组合

独家思路：FOF和MOM的区别！

15）宏观配置策略

16）全天候策略

17）ODII

18）REITs

3. 投资策略与经济周期匹配矩阵

1）上行周期/牛市的适配策略推荐

案例1：2020年配置举例（上行）

2）下行周期/熊市的适配策略推荐

案例2：2021-2022年配置举例（下行）

3）模糊周期/震荡市的适配策略推荐

案例3：2023-2024年配置举例（模糊）

4. 投资策略与客户风偏、动机匹配矩阵

1）积极的投资者

2）保守的投资者

3）不同的投资动机

5. 策略与产品关联矩阵（同策略产品的筛选）

1）识别产品的主力策略与有效策略

2）产品的风格漂移或策略失效

案例：2020年白酒股抱团导致的风格漂移

6. 相同策略不同管理人的筛选

1）股票型基金

2）债券型基金

3）商品型基金

六、组合配置如何落地

1. 整体收益理念

1）如何赚取β收益——做多中国，定投中国

2）如何赚取平均α收益——组合配置

3）如何赚取危机α收益——长期配置

2. 资产配置的实操模型探讨

1）破除若干简单粗暴的法则

2）资产配置模型介绍

案例展示：仅凭三只被动型ETF如何组合出十年年化15%的收益？

3. 投资增值的上帝视角

1）用长周期框定资产波动极限，严控最大回撤——选取复利效应的产品

2）通过长周期波动研判大类β收益的第一择向

3）通过横截面上优选主题或行业基金获取α收益

4）通过长期持有事件驱动型价格资产博取危机α

5）分散+对冲稳定综合收益

6）定期微调，突发大事件下及时调仓

7）回避给客户“低位配保险+高位配基金”的魔咒

案例展示：反思以下两种人

银行是晴天借给你雨伞，下雨天问你收回雨伞的人！

私行是市场高位卖给你基金，市场低位卖给你保险的人！

4. 理想价值与银行考核指标协调

案例展示1：2024年高净值客户配置组合示例

案例展示2：2024年普通家庭配置组合示例

第三讲：资配角度的基金代销技巧及客户维护

一、债券型基金的代销技巧及客户维护

1．债基投教法1

案例：说尽债基百搭好，认知要深刻

债基不等于债券

债基的“百搭”本质：一年四季都能卖，股牛股熊都能卖，卖了也踏实

2．债基投教法2

案例：客户追求暴利心态，看不上债基收益

3．强化持仓信心法

案例： 投顾要有主见，可能意想不到

4．资配组合投顾法

案例：资配组合学以致用，收获更多委托

5．策略拆解或收益归因法

案例：客户吹毛求疵，善引看本质

客户只看结果（且是一次性结果），我们要引导看本质

6．逻辑闭环锁定法

案例：客户欲转战股票市场

二、股票型基金的代销技巧及客户维护

1. 正确增值理念教育法

1）基金≠股票，基金＝专业人管理的产成品

2）财富增值关键在于选对工具和管理人之后的“守”

案例：客户频繁申赎股票基金（对基金进行所谓的高抛低吸）

2. 价值周期视觉法

案例：拒绝投资股票型基金（全否型）

3. 关键词提炼法

——紧抓全球浪潮、中国意志，善从未来长期发展趋势中定位关键问题及机遇

案例： 配什么样的股票型基金（迷茫型）

4. 行业周期投教法

案例：消费行业基金被套怎么办？新能源行业基金被套怎么办？

肖雄

肖雄老师 私行财富管理实战专家

20+年金融从业经验

西安交通大学金融学硕士

广东南华工商学院金融学副教授

金融证券执业律师

证券从业资格/基金从业资格/期货从业资格/黄金从业资格

基金经理资格/保险公估人资格

银行间本币债券交易员资格/银行间外币交易员资格

国际金融理财标委会（FPSB China）特邀专家

广东投资传媒《钱途无量》栏目主创人、《股市广播》特邀嘉宾

曾任：某公募基金公司 丨 投资总监、基金经理

曾任：交通银行总行 丨 私人银行中心研究总监

曾任：某城商行 丨 首席经济学家

曾任：广州某高校金融系 丨 金融学副教授

擅长领域：宏观经济预测、权益和固收投资研究、大类资产配置、基金组合管理、擅长为高净值客户提供财富规划和资产配置服务……

【战绩可查】-管理资产高达数十亿：累计管理资产超过70亿规模，每年为客户创造10亿+绝对收益，带领团队连续8年正收益，资产配置或基金组合收益稳稳地年化15%；

【学术权威】-发表30+篇省部级公开刊物：发表专业论文30多篇，其中10多篇论文发表在核心期刊，部分论文被人大报刊复印资料、国务院发展研究中心网全文转载，多次获广州市和高校内科研一等奖、二等奖项；

【技术优势】-自主研发2套专业系统：分别为某基金公司、某城商行“全自动算法决策交易系统”、“宏观经济程序化动态追踪分析系统”；同时牵头组织“个人客户端APP内嵌智能投顾功能系统”。

实战经验：

肖老师拥有10年高校金融专业教学科研经验+10银行大类资产配置+5年基金组合管理实战经验，精通宏观经济预测、权益和固收投资研究、大类资产配置、基金组合管理，所管理的基金产品获得国内同类产品全国前十位次和多项奖杯，以卓越管理能力，丰富的专业技术，给高净值客户带来稳定而丰厚的回报，也为银行个经、财私条线基金组合和财富管理带来样本级“教科书”实践案例。

——兼具学术与前沿理念 ——

【10年高校学术沉淀】——扎实的学术研究能力，公开发表专业论文超30篇，带领多团体在专业领域斩获多项冠军，赋能超10000学员：

01-深耕专业科研，任南华工商学院金融研究所所长，带领教师科研团队进行广东省/广州市级科研课题研究多项，在省部级公开刊物发表专业论文30多篇，其中《论我国企业海外上市的风险》、《股票投资价量分析的误区》、《我国天气指数期货研究》等10多篇论文发表在核心期刊，部分论文被人大报刊复印资料、国务院发展研究中心网全文转载；

02-指导学生参加世华财讯全国大学生模拟证券交易大赛，曾取得全国团体第二名的佳绩。指导学生参加瑞达期货主办的期货模拟交易比赛，获华南区冠军；

03-10年高校教学沉淀，独创开发《证券投资实训课》、《期货交易实训课》、《黄金与外汇交易》等3门投资技能培养特色课程，赋能过万名学生受益；

☞【7年全球宏观大类与资产配置研究经验】——对全球股市、债市、商品期货等深有研究，正确把握住国内金融市场重大变化节点和政策拐点，专注为高净值客户提供顶级配置策略：

01-任职公募基金近3年期间坚守稳健可持续的投资理念，产品净值回撤均控制在5%以内，年化收益保持在同类型产品的中上游；

02-在2017年宏观政策从紧，去杠杆伊始，及时建议所在银行高层下决心对非标和底层权益类、地产类的委外投资大幅减持，为全行同业资产投资规避了潜在的风险损失16.7亿元；

03-准确预判2021年年中开启的股市下跌趋势，建议公司产品线及时止盈，锁定了产品的利润；2023年全年建议公司专户投资对股票市场谨慎建仓，避免了投资人的本金在2023年遭受损失。

—— 兼具技术与实战 ——

【牵头研发3个金融交易/分析系统】——历经银行、私行、公募基金等机构实践作业检验，数次准确把握了宏观经济周期大拐点、金融市场的投资机遇：

01-某公募基金-“全自动算法决策交易系统”：全程无人值守，避免了人为不确定的因素，使得产品的稳健型、可控性、质量的一致性大幅提高；

02-某城商行-“宏观经济程序化动态追踪分析系统”：成为独具特色的宏观研究与大类资产投资分析的“地动仪”，促使宏观研究的结论有多维的立体数据分析和算法做支撑，结论判断更接近客观；

03-交通银行-个人客户端APP内嵌智能投顾功能系统，协调内外部开发资源，进行系统的优化及模型算法的智能化升级改造，使其更能够为手机线上客户提供更加贴近市场化分析与人性化的理财场景建议；

☞【近20年银行与基金公司的财富管理实战】，覆盖宏观战略研究、投资策略研发、产品设计、交易体系构建及投顾输出的全流程财富管理：

01-担任某城商行首席经济学家，主导全行宏观战略规划与业务布局，带领团队对宏观经济、监管政策、各金融市场及同业市场持续跟踪研究，输出各类研究成果，日报、周报、月报、年报以及专题报告，受到金融同业的高度认可和追更；

02-主导某基金公司交易体系搭建、中低频股票量化策略、资产配置模型的研发、回测，产品设计，带领团队实现投顾策略技术输出，对2家私募基金3只产品、2家期货资管产品、2家农商行专户总计7个产品提供投顾服务，其中大类资产配置策略+量化交易策略代表作：

产品一：宏观配置1号运行8年，截止目前每个年度都是正收益，产品累计净值2.4607，产品年化收益率超过15%。同期中债总全价指数年化收益率1.67%，中债总财富指数年化收益率4.86%；

产品二：宏观配置6号产品运行2年10个月，净值5.4561，投资人本金在不到三年的时间里翻了5倍多。自成立以来产品区间年化收益率150.53%，年化复合收益率超过80%。在近三年全国的基金专户产品中，业绩遥遥领先，而业绩比较基准年化收益9.28%；

部分授课案例：

序号企业课题

1利得财富管理有限公司《牛市来了吗？当前市场分析及个人投资者配置建议》

2利得基金销售有限公司《城投风险何时再现，机构投资者如何有效规避》

3长春市国资委《地方平台化债与产业转型案例分享》

4工商银行北京市分行《债券基金评价分析及销售维护》

5云集社区《影响债券市场的基本面因素》

6冀银金融租赁公司《当前宏观经济形势及租赁业发展探讨》

7建设银行、中国银行、农行、邮储银行、中信银行、招商银行、民生银行、浙商银行、友邦保险《高净值人士资产增值与投资管理》

8邮储银行合肥市分行《银行理财经理资产配置专项能力培训》

9明亚保险经纪《投资工具介绍与最优资产配置逻辑》

10中融信托、浙商银行总行《宏观经济形势、政策及同业资产配置战略》

主讲课程：

《银行理财经理资产配置专项能力培训》

《宏观基本面分析专项能力提升》

《债券基金评价分析及销售维护能力提升》

《私行业务的创新求变之管理岗提升》

《高净值客户财富传承与家族信托全流程实战》

《中国的老龄化趋势分析与养老财务规划实务》

《高净值人士资产增值与投资管理》

《投资工具介绍与最优资产配置逻辑》

《当前宏观形势分析与私行业务的创新求变》

《私人银行业务理念变革、内核管理提升》

《理财产品顾问式营销与资产配置》

《债券基金评价分析及销售维护》

授课风格：

独立创新、深入浅出：课程内容有很多都是业界原创，教科书和各种自媒体不会见到，通过不断地实践萃取，通过深入浅出的表达，将业内最新创新，最靠谱的做法，最易理解和可复制的方案分享给学员，让学有所值

赋能实干操作：不讲空泛理论，不注水拼凑内容，处处通过可落地的东西，讲透讲活，赋能客户员工在生产环境能够真刀实枪去落地，真正赋能工作技术水平

定制多样化：可以根据各个终端客户的临时热点关注、特色需求，进行定制化内容选择和案例精讲

部分服务过的客户：

建设银行、中国银行、中国农业银行、邮储银行、中信银行、招商银行、民生银行、浙商银行、工商银行北京市分行、友邦保险、明亚保险经纪、中融信托、利得财富管理有限公司、利得基金销售有限公司、长春市国资委、云集社区、冀银金融租赁公司……

部分客户评价：

肖老师的课程极具价值！课程中能够感受到老师扎实的宏观研究功底和丰富的风控实战经验，对城投风险的成因、演变与预警信号剖析深刻，非泛泛而谈。课程提供的规避策略和工具紧密结合机构实操，可操作性强，为我们优化投资决策和风险管理提供了清晰、前瞻性的思路，对保护投资人利益具有高度指导意义，受益匪浅！

——利得基金销售有限公司 负责人 李总

肖老师的这节课让我们都很受益，他深厚的宏观研究功底和顶级配置策略实战经验极具说服力，提升了团队专业认知。老师独创的“1+1+N”服务模式及智能投顾工具为我们理财经理提供了清晰、可落地的客户服务与资产配置方法论。内容紧密契合我行提升服务品质与客户信任的核心目标，对优化客户资产配置、增强我行财富管理竞争力具有重大价值！

——邮储银行合肥市分行 负责人 王先生

肖老师的课程极具前瞻视野与实务深度！其对超高净值客户独特风险偏好与传承需求的精深理解令人印象深刻；将复杂策略化繁为简的教学能力使学员迅速掌握精髓；提供的可立即落地的定制化增值方案极具实战价值；分享的稀缺头部案例与前沿工具更是拓宽了我们的服务边界。专业、实用、启发大！

——建设银行 负责人 张女士

肖老师的课程极具专业高度与实战导向，其对债券基金风险收益平衡的精准剖析提升了我们的投资决策能力；销售流程优化的创新方法论显著增强市场竞争力；客户长期维护的策略设计强化了关系管理深度；实时数据驱动的互动演练使理论转化为行动。内容系统、前沿，团队收获丰硕，对银行业务推动力强！

——工商银行北京市分行 负责人 谢总