课程背景

私募股权创投基金在完善多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展等方面发挥了重要作用。

但是在我国资本市场的发展过程中，私募市场发展相对缓慢，私募机构良莠不齐，私募基金近年来也频出风险事件，监管机构从以往事后处罚式监管，逐渐向事前事中前置性监管过渡。不断加强私募基金管理人及其管理产品的日常监管。

近几年来受国际国内复杂经济形势、叠加疫情等因素影响，私募股权投资基金行业募资环境趋冷。募资难、募集过程不规范、投资标的稀缺、投资项目不确定性大、投后管理有效性不足、项目退出及收益不达预期等问题，涵盖了募、投、管、退的各个环节，成为制约行业发展的瓶颈。

在这样的大背景下，私募基金管理人如何做好私募基金公司的运营、管理，如何守法合规的开展私募股权投资基金业务，如何在私募基金产品募、投、管、退等业务开展过程中做好风险防范和合规自检，是每一家私募基金公司必须重视且直面的问题。

课程收益

● 了解私募基金发展的历史与我国私募股权投资基金发展现状

● 熟知私募股权投资基金管理人登记及产品备案相关要求

● 掌握私募股权投资基金的投资实操9个步骤，能够应用到投资实践中

● 知晓私募股权投资基金的3个投后管理方式，能切实为被投企业赋能

● 掌握私募股权投资基金的3种退出方式，最大化实现自身价值

课程对象

投资公司高管、私募基金行业从业人员、私募基金风控岗位

课程方式

课堂讲授+案例分析

课程特色

系统全面——全面系统的认识私募股权投资基金，了解私募基金全周期管理

源于实战——课程内容来自于老师多年的实操经验和心得，全程干货分享

时效性强——深度结合当下最新监管规定，掌握前沿视角，学完即可应用

价值度高——全面掌握私募基金相关技能，清晰规划投资发展方向

课程大纲

第一讲：全面认识私募基金

一、私募股权投资基金

1. 私募股权基金：非公开方式向特定投资者募集资金的股权投资基金

2. 国内PE基金的分类

1）按机构背景

2）按投资类型

3. 私募基金的运营分工与角色

1）普通合伙人（GP）少出资，多出力

2）有限合伙人（LP）多出资，出力少

4. 基金的收益体现方式：基金公司“2+20”的商业模式

5. 私募股权投资基金的功能：助力企业直接融资

二、我国私募股权投资基金的发展

1. 探索与起步阶段（1985~2005年）

2. 野蛮生长爆发发展阶段（2005~2012年）

3. 强监管下的规范化发展阶段（2013~2022年）

4. 全面注册制的新时代（2023年起）

三、私募股权投资基金的8大类型与应用实务

1. 公司型基金：海外常见基金类型

2. 合伙型基金：股权类私募基金最常应用的基金类型

3. 契约型基金：证券类私募基金最常应用的基金类型

4. 母基金：基金中的航空母舰

5. 政府引导基金：引导产业发展的基金

6. 产业大基金：助力产业转型升级的基金

7. “S”基金：可以二级流通的基金

8. 私募资产配置基金：基金中的基金

四、我国私募基金的监管与法规体系

1. 我国私募基金的监管现状：从事后监管逐渐过渡到事前事中监管

2. 我国私募基金的法规体系：多层次的体系监管原则

3. 私募基金最新监管规则的变化：监管全面升级

第二讲 私募基金公司和基金产品的设立

一、私募基金管理人的5大分类

1. 私募证券类基金：专注于权益类产品投资

2. 私募股权类基金：专注于成熟的公司股权投资

3. 私募创投类基金：专注于初期的公司股权投资

4. 其他类私募基金：专注于非标产品的投资

二、私募股权基金的筹建与管理人登记

1. 私募基金管理人的前置准备：了解若干硬性指标

2. 私募基金管理人的登记公司要求：考察公司的管理能力

3. 私募基金管理人的登记人员要求：考察人员的胜任能力

4. 私募基金管理人登记牌照申请的技巧：找到专业高效的法律顾问团队支持

三、私募股权基金的设立与募集

1. 私募股权基金设立形式选择的4个考虑：

1）适用的依据不同

2）人数限制

3）投资决策组织结构

4）税收方面的差别

2. 三种私募股权基金主体的设立条件：

1）公司型基金

2）合伙型基金

3）契约型基金

3. 私募基金的募集程序九大步骤：

1）特定对象确认

2）投资者适当性匹配

3）私募基金推介及信息披露

4）基金风险揭示

5）合格投资者确认

6）投资者签约

7）投资者打款

8）投资冷静期

9）回访确认

工具表单：各步骤涉及的核心文件及表单

4. 私募股权基金募集工作的合规性自查

1）五种情形需要双录留痕

2）需做好资料存储与归档

3）投资者适当性回访

4）投资者适当性自查

工具表单：合规自查表

5. 私募股权基金募集实务：

1）私募股权投资基金投资人从哪儿来？

2）募集过程中投资人关注的重点问题

处理要点：提前做好基金要素的Q&A

四、私募股权基金的备案

1. 募集完成后二十个工作日内必须完成基金产品备案

2. 成功备案的实操要点：按照监管要求自查

3. 私募基金产品备案流程与准备材料

重点：监管新规的变化

第三讲 私募股权投资基金的投资实操

一、私募股权基金的投资步骤

第一步：获取融资企业的基础资料与商业计划书

第二步：分析融资企业业务开展、行业周期和赛道空间

案例：芯片半导体领域行业分析示范

第三步：召集基金立项会，向立项委员介绍项目

第四步：从业务、法律、财务三方面进行详细尽职调查

第五步：围绕估值和核心条款与融资企业股东进行谈判

第六步：按照谈判条款及尽职调查结果召集投决会并表决

案例：否决项目分析

第七步：表决通过后起草投资协议并签约

第八步：完成基金投资款打款，完成工商变更及公司章程修订

第九步：项目资料及尽职调查底稿的归档与移交

案例：某成功融资项目要素归因分析

二、从被投企业角度看私募股权基金

1. 了解私募基金项目尽职调查的主要内容

2. 股权投资的4种估值方法

1）相对估值法

2）目标收益率估值法

3）成本法

4）清算价值法

3. 投资协议主要条款解读

1）估值条款

2）对赌条款

3）优先清算权条款

4）反稀释条款

5）优先认购权条款

6）股权激励条款

4. 公司股权规划与企业控制权：股权比例决定股东权利

第四讲 私募股权投资基金的投后管理与退出

一、私募股权基金的投后管理

1. 投后管理的常见投后管理模式及对比

1）投后管理的理念

2）投后管理的实施方案

3）投后管理模式的比较

案例：某大型投资机构投后管理分析

2. 参与投后管理的工作内容

1）参与被投企业的股东会、董事会、监事会

2）定期走访企业并要求被投企业披露相关报告

3）通过企业信用网站等关注企业涉诉及行政处罚情况

4）为被投企业提供关键助力与增值服务

3. 投后管理主要方法

1）跟踪与分析被投企业所在行业

2）对被投企业经营情况的跟踪与分析

3）对被投企业财务数据的跟踪与分析

4. 投后管理成功的关键三要素：沟通机制、团队与风险处置措施

5. 被投项目出现重大风险的处理

处理原则：预见、防范与善后措施

二、私募股权投资基金的退出与价值实现

1. 常见的三种退出方式：

1）IPO上市退出

2）并购重组退出

3）协议转让退出

选择原则：回报率与时间周期的权衡艺术

2. 基金退出时机考量：确定性与收益率的衡量

3. 私募股权投资基金的价值实现：与时代同呼吸

课程总结

来寂则

资本运营实战专家

吉林大学管理学硕士

深圳证券交易所董事会秘书资格

深圳市企业战略并购促进会理事

——2大证券交易所独立董事任职资格——

深圳证券交易所独立董事任职资格

上海证券交易所科创板独立董事任职资格

——4个金融细分行业从业资格——

人社部碳交易员|证券从业资格|期货从业资格|基金从业资格

现任：深圳前海瑞莱基金管理公司|投资总监、基金经理

曾任：安信证券|投资银行部VP（副总裁）

曾任：安信证券吉林分公司|营业部总经理、金牌培训师

擅长领域：IPO上市、并购重组、投融资、股权激励、股权设计、私募股权基金、宏观经济分析等领域

★ 主导资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》——从上市公司控股权收购，到成功并购重组退出的资本运营闭环。

★ 30+家上市公司资本运营顾问：鸿博股份、亚钾国际、赫美集团、天下秀、海创药业等，其中鸿博股份2年估值提高5倍、海创药业上市后估值提升3倍。

★ 15亿规模基金管理负责人：4家所投企业实现IPO上市、2家所投企业估值增长超5倍。投资覆盖高端制造、创新生物医药、创新消费服务、新能源等国家大力发展领域。

实战经验：

01-在资本运营全流程闭环【实控权收购→法人治理→并购重组→资本退出】中，具有资本全局观，成功打造资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》

【实施上市公司举牌收购】制定操作方案，并通过二级市场举牌方式，成为上市公司慧球科技(600556.SH)大股东，以极小代价完成上市公司收购。

【获得上市公司控制权】指导上市公司合理利用公司法及监管规则，维护股东权益、完善公司法人治理结构，通过召集股东大会成功改组董事会、监事会，获得上市公司实际控制权。

【开展企业并购重组】主导尽职调查并谈判各类资产，最终成功以吸收合并方式重组全球互

联网营销独角兽企业--天下秀数字科技(集团)股份有限公司。

【实现市值提升投资退出】两年内公司市值最高提升八倍，完成投资退出和资本运营闭环。

02-在资本运营【投资银行-股权投资-私募基金-产业基金】中全业务覆盖，实战成果显著

投行业务经验丰富：参与过长白山等IPO上市项目、吉林森工重大资产重组项目、主导过巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）等新三板挂牌项目，并成功为企业完成员工激励计划和定向增发投资引入。

投资领域成绩显著：为被投企业对接融资机构、引进高级管理人员完善核心团队、量身定制股权激励计划、给企业估值提升和IPO上市赋能。其中联赢激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海创药业（688302.SH）、精致达等4家所投企业实现IPO上市；北京昊唐科技（宠物家）、赛维森医疗科技2家所投企业估值增长超5倍，成为热门独角兽。

私募基金运营独到：与上市公司金风科技、福田引导基金共同发起设立新能源产业投资基金，总规模10亿元。参与新能源行业光伏、储能、氢能、碳交易等领域投资。评估项目可行性，测算项目收益率及偿债能力，开发项目实施方案，完成项目资产变现交易。新能源领域总投资规模超6亿元人民币。

03-作为培训讲师，赋能100+家企业提高资本运营水平

◆ 累计为100+家企业：赛维森、牙邦科技、宠物家、众壹新能源等，开展《企业上市IPO》《股权激励》《股权融资》等课程。

◆ 累计为30+家上市公司：鸿博股份、亚钾国际、天下秀、赫美集团等，开展《股权设计：公司股权设计与资本运营》《股权投资》等课程。

◆ 累计为20+家私募股权基金公司：上海丰煜投资管理、深圳中科融信投资管理、深圳市鑫运通创业投资、深圳市柏纳股权投资基金管理等，开展《私募基金运营管理》课程。

主讲课程：

《全面注册制与企业IPO上市》

《私募股权投资基金的运营与管理》

《股权激励与企业估值提升》

《企业成功股权融资操作实务》

《公司股权设计与资本运营》

《2023年宏观经济与热门行业投资机会》

授课风格：

实战性强：理论实际相结合，以最新监管要求和市场案例为支撑点，针对企业需求和目标定制培训内容。

案例新颖：工作在资本市场一线，接触最新案例，紧跟市场变化。以案例启发思考，总结案例共性，指导实践应用。

逻辑性强：思维逻辑性强，课程体系系统，逻辑清晰、条理分明。循序善诱，引导性强。

风趣幽默：授课风格风趣幽默，结合生活场景和通识认知浅显表达，深入浅出解读法律、财务使学员在轻松愉快中学习，轻松掌握资本市场专业知识。

引古博今：出身书香门第，受家风熏陶，自幼研习国学经典。将中国传统国学理论老树发新芽，应用到现代化企业管理中。让企业管理思想，更有中国智慧。

曾服务客户：

上市公司：长白山（603099.SH）、泉阳泉(600189.SH)、鸿博股份（002229.SZ）、赫美集团（002356.SZ）、天下秀（600556.SH）、海创药业（688302.SH）、杰普特(688025.SH)、联赢激光(688518.SH)、金风科技(002202)、南网能源(003035.SZ)、亚钾国际(000839.SZ)、天娱数科(002354.SZ)、科陆电子（002121.SZ）、恒久科技（002808.SZ）、大晟文化（600892.SH）、荣晖国际（00990.HK）、今海国际（02225.HK）、瑞声科技（02018.HK）、道隆软件(430077.OC)、康普常青(430698.OC)、天创信息(400036.OC)、福星粮油（838931.OC）、巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）、金刚山（870983.OC）、瘦课教育（871446.OC）、扬讯技术（870824.OC）、天维尔（832296.OC）、雅安茶厂（832057.OC）、云高技术（832807.OC）、精致达(注册上市中）

其他企业：深圳市全景网络有限公司、深圳市新财富多媒体经营有限公司、赛维森（广州）医疗科技服务有限公司、深圳市牙邦科技股份有限公司、北京昊唐科技有限公司、上海众壹新能源科技有限公司

私募机构：深圳市前海瑞莱基金管理有限公司、上海丰煜投资管理有限公司、深圳中科融信投资管理有限公司、深圳市鑫运通创业投资有限公司、深圳市棠泽资产管理有限公司、深圳市柏纳股权投资基金管理有限公司

其他机构：深圳市企业战略并购促进会、广东华商律师事务所、大华会计师事务所深圳分所、北京兴华会计师事务所吉林分所、东莞私募基金业协会

部分客户评价：

来老师在资本运营领域经验丰富。为我们讲解公司市值运营及对外投资管理，感谢来老师的课，将专业高深的知识，通俗易懂的讲给大家。受益匪浅！

——鸿博股份 毛董事长

来老师上市公司资本运营实战经验丰富，授课幽默风趣，以当下的热门企业事件作为案例剖析，精炼总结，使我们豁然开朗，收获很大。能紧跟当下政策与市场风向，与时俱进。

——亚钾国际 马总裁

老师在券商做投行业务的时候，就曾合作共同辅导五家企业股份制改造和新三板挂牌，那时就常给我们做专题培训和分享。老师的专业性非常强，对金融最新政策解读、法律法规理解、监管要求变化也理解非常透彻，讲解深入浅出且清晰明了，实战经验丰富，非常专业高效。

—— 北京兴华会计师事务所 尚所长

来老师在企业投融资、并购方面真是专业，又有过上市公司收购及重组的宝贵实操经验，所讲内容非常接地气。能紧跟市场变化和监管最新动向，在私募基金管理领域也具有多年实操经验。是一个能把业务做好，能传道授业解惑的综合型讲师！

——广东华商律师事务所 唐律师

老师在股权融资和股权激励方面，对企业现状研判非常全面准确。在指导我们融资过程中，对行业理解深刻，对规则熟练运用，能快速准确指出需要特别注意的关键节点和方向。让我们企业在融资过程中少走了很多弯路。同时为我们量身定制了核心团队股权激励计划，直接就可以执行落地见成果，为我们的团队核心凝聚力打造和业务快速提升奠定了坚实的基础。

———上海众壹新能源 房总

在投后管理过程中，为我们团队及高管，多次讲授分享企业融资、境内外上市、并购重组、股权激励等相关课程，不但提高了团队的认知，而且还帮公司赋能，对接了对口的投资机构和财务顾问，为我们企业融资和市值快速提升帮助很大。

——宠物家 李总