【课程背景】

望通过培训，提升公司基金、债券、证券投资能力

【课程收益】

掌握宏观分析的基础知识，能理解宏观政策的影响

掌握股票、债券、基金的分析框架，能够初步筛选投资品种

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

【课程对象】相关需求者

【课程大纲】

一、证券投资的宏观经济基础知识有哪些？

1、经济周期与你

经济周期四阶段：衰退、萧条、复苏、繁荣

中国经济长周期（40-60年）：1978-2020，滞涨赚钱难

中国经济中周期（8-10年）：2010-2020，基建动力衰退后又一轮新基建

中国经济短周期（3-5年）：2018-2020，中美贸易战艰难时刻正在过去

未来潜力行业展望：新能源发电、酿酒商与葡萄酒商、软饮料、医疗保健设备、特种化学制品、中低端食品、家用器具与特殊消费品

经济周期关键指标：CPI、PPI、PMI

不同周期投资品

跨周期投资组合

案例：耶鲁基金的启示

2、财政部与央行

人民币是怎么来的

为什么说国债是整个金融的基础

3、简述金融领域七大牌照

银保信券金期基

案例：金融全牌照

二、股票市场为什么是越投越赚、越炒越亏？

1、股投不炒

告诉你一个秘密：巴菲特根本不会炒股票？！

2015年前后，技术分析的分水岭

未来投资看估值，

案例：但斌投资的历程

2、回报率

预期多少回报率算是合理？

市场回报率、头部企业回报率、股权风险溢价

3、股利折现模型

股利折现模型

戈登增长模型

线性增长模型（原创）

案例：格力电器估值

4、自由现金流估值

FCFF是什么

FCFF估值模型

案例：海康威视估值

5、如何识别上市公司的“雷”

财务数据看几个关键

案例：长生生物、獐子岛，这些问题如何早发现

6、解读政策对股票市场的影响

解读政策，关键是看制定背后的意图逻辑，以新基建为例，背后意图拉动内需

发掘机会，相关行业的头部企业布局，以新基建为例，中国建筑、中国中车纷纷布局轨道交通

寻找投资目标，关键数据EBIT/A，分析行业及企业

案例：韦尔股份一年涨两倍多的背后——资本追捧受政策影响

三、债券投资的收益与风险是什么？

1、债券投资的收益

债券收益的来源

债券投资的收益率

2、债券投资的风险

3、债券投资的管理

债券投资管理的基本原则

债券投资的内部控制

债券的投资组合管理

4、债券投资的策略

分散化投资策略

梯形投资策略

杠铃投资策略

四、基金投资策略为什么不建议定投？

1、股票型基金

主动型：看基金经理的专业能力

被动型：看宏观经济

案例：华夏成长混合、嘉实沪深300

2、债券型基金

紧盯货币政策

案例：记账式国债示例

3、QDII基金

记得看人民币汇率

案例：纳指100基金

4、开放基金与ETF、LOF

5、混合基金能不能投资

6、货币基金需不需要选择

7、如何识别基金投资的风险

重新认识风险：风险不是亏损

用EXCEL表，DIY风险评估

基金风险评估指标：夏普比率

8、如何规避基金投资的风险

确定投资前的准备：IPS

简单的几种投资组合方式：4/6比与动态调整

案例：以华夏成长混合为例，测算风险

宋柏允

宋柏允 老师（北京）

——独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家

独立宏观经济研究者

曾任A股创优股份（831259） 研发副总裁

曾任美地东方投资咨询 宏观及行业研究员

曾任东方华尔金融咨询 首席研究员

曾任华尔金服网络科技 宏观策略分析师

个人简介

宋老师曾以宏观经济研究为多个领域投资提供帮助指导。2012年协助投资美国西海岸奥兰治县多个房地产投资项目，五年内收益率超100%。2014年，以卖方顾问身份协助东方华尔完成4000万元A轮融资。2018年，协助创优股份实现教育培训转型，完成战略重组。2016-2019年，为华尔金服网络科技提供宏观研究、行业研究，协助公司实现多项目年均复合利润率超17%。

宋老师多年宏观经济研究、宏观投资咨询，最大特点“从投资角度看宏观”，因此重点在于“分析行业发展未来、研究企业利润增长”，针对不同行业，以静态、经济周期、生命周期等多个维度，建立统一数学模型，总结出一套关于企业升级与转型的方法论，获得众多企业家及政府机构的高度认同并用于实战，取得良好的效果。

宋老师多年来始终坚持独立客观的执业准则，协助多家公司完成战略目标，应对经济周期波动，帮助企业健康发展，实现价值持续增长。

【主讲课程】

《个人投资类-从宏观及企业税负看高净值及中产客户需求》

《宏观类-“一带一路”倡议与重庆对外开放研究》

《新基建政策解读与行业发展展望》

《金融科技与风险管理》

《财务分析在投融资、公司估值中的应用》

《经济新常态下的营商环境》

《互联网金融与商业银行创新》

《当前金融环境下的投融资与资本运作》

《疫情下的商户应对之道》

《当前宏观经济形势分析与金融领域应对》

《宏观经济形下企业运维攻略》

《混合所有制改革最新政策解读》

《“一带一路”的机遇与风险》

【服务客户】

北京银行，北京银行深圳龙华支行，中国银行哈尔滨道外支行，中国农业银行深圳分行，招行南京分行，工商银行南充分行，中国银行青海分行，江阴农商行，徽商银行，中国银行黄山分行，重庆城商行，北京银行，民生银行，工商银行北京分行，义乌农商银行，农业银行明州支行

上海中智公司，镇江交通集团，烟草公司，中核陕西铀浓缩有限公司，中信置业，渝农商融资租赁公司，淄博邮政，华润置地，中交一公局七公司，太平财产保险公司，中国铁塔，中建三局⼀公司基础公司，中交天津航道局有限公司，中交第四航务工程局有限公司，淄博政府，徐州邮政

【学员评价】

宋老师的宏观观点，独到犀利，深入浅出，听得懂、学得会、用得上！

——北京市药师协会副秘书长 田见龙

宋老师学富五车，能表达的东西太多了！ ——经济日报出版社 陈莎莎

你给我这么专业的资料，这不是让我羡慕嫉妒恨吗！哈！ ——CCTV证券资讯 杨桥

我们领导也特别认可您，所以想请您多讲一些，我们正在学习，内容太丰富了！

——新华社旗下中国财富网 陈晓燕